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徐工机械（000425）：从杠杆到交易的因果辩证
当工程机械的钢铁肌理遇到资本的杠杆，语境既是物质也是数字。以徐工机械（000425）为例，杠杆管理并非简单放大收益的开关，而是因（融资结构）致果（现金流波动）的链条：若短期债务比例上升，会压缩营运资金并放大利率风险，进而影响项目交付与毛利率（参见公司年报与Wind
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